銀行理財產品提前終止潮涌

    股市調整僅為原因之一

    ■本報記者 呂 東

    愈來愈多的銀行理財產品發(fā)布提前終止公告，市場各方將其解讀為，是受股市調整的沖擊影響。銀率金融研究中心主任殷燕敏對《證券日報》記者表示，今年上半年，隨著股市行情的火爆，部分銀行理財產品資金開始繞道進入股市，也確實有產品因此受到了股市的牽連，但銀行理財產品的提前終止潮也并非全是股市惹的禍，部分產品是由于融資企業(yè)提前還款，使得銀行不得不提前兌付理財產品收益。

    50款理財產品提前終止

    據銀率網不完全統計，2015年以來，有50款非結構性人民幣理財產品提前終止，其中，招商銀行、廣發(fā)銀行、建設銀行等均有不同數量的理財產品提前終止。而提前終止產品的期限也涵蓋了短中長各個期限，投資期限最短的產品為33天，最長達942天，其中29款產品的投資期限大于180天。產品提前終止的天數也是從提前1天到525天不等，平均提前116天，其中30款產品提前結束的天數小于60天，11款產品提前結束的天數大于180天。

    從收益水平來看，提前終止的產品中，預期收益率最低的為5.2%，最高達7.3%，6款產品的預期收益率超過6%。這些提前終止的理財產品，到期均實現了預期收益率，但在計算收益時，是以實際投資天數計算。由于投資天數的縮減，實際到賬的收益金額會小于投資者原來的預期。

    融資企業(yè)提前還款所致

    對于目前頻現的銀行理財產品提前終止的情況，雖然此前并不經常發(fā)生，但也并不屬于違規(guī)，這點從銀行理財產品的說明書中即可找到答案。

    在銀行理財產品的說明書中，都會有關于銀行有權提前終止理財產品的規(guī)定，收益按照投資者的實際投資天數計息，而95%以上的銀行理財產品投資者都沒有權利提前終止，僅有少數理財產品投資者可以提前終止，但提前終止也要付出一定的費用。

    對于部分投資者認為的“多家銀行提前終止理財產品的原因都是拜股市調整所賜”，殷燕敏指出，這種看法并不全面，還有其它原因。

    在這些提前終止產品的中，僅有某國有大行在其理財產品到期公告中，明確寫到該產品是通過信托產品繞道股市，由于股市下跌影響而提前終止。資料顯示，此款產品募集資金所對接的信托單元主要投資A股股票、封閉式基金、ETF及LOF基金等流動性較好的證券。由于近期A股市場出現非理性調整，該信托單元凈值跌破預警線，在次級投資者追加保證金的情況下仍有較大的投資風險，為保護優(yōu)先級投資者利益，該產品被提前終止。

    而其它銀行在其理財產品提前終止公告中并未明確表示是否受到股市影響。

    殷燕敏表示，大多數銀行提前終止的理財產品最終的投資標的均為固定收益類資產，提前終止與股市無關，主要是受到央行連續(xù)降準降息，市場資金面不斷寬松、基準利率不斷下行的影響，企業(yè)的融資成本也隨之下行，融資企業(yè)很容易在市場上找到更為廉價的資金完成債務置換，由于融資企業(yè)提前還款，銀行也不得不提前兌付理財產品收益。

    投資者應主動關注產品信息

    不論銀行為何提前終止理財產品，對于投資者而言，由于銀行提前終止理財產品，投資者還是有一定再投資損失的。目前銀行理財產品的收益率處于下行通道，高收益率產品數量越來越少，之前投資的高收益、長周期理財產品如果提前到期，投資者很難再找到那么高收益的理財產品。

    對此，業(yè)內人士表示，購買銀行理財產品的投資者，需要經常關注理財賬戶、銀行的信息披露公告以及銀行的短信通知等信息，及時了解自己投資產品的情況，如遇到提前終止，可及時選擇其它高收益率理財產品。如果沒有及時發(fā)現，理財本金和收益到賬后只享受活期利息，對于投資者的收益損失更大。