“一面按照5%左右的利率貸款，一面拿著閑錢(qián)買(mǎi)收益率達(dá)到6%的理財(cái)產(chǎn)品，房企真是‘城會(huì)玩’了”，網(wǎng)友如此調(diào)侃中報(bào)顯露出來(lái)的部分上市房企大手筆購(gòu)買(mǎi)銀行理財(cái)產(chǎn)品的現(xiàn)象。

　　“在銀行與房企的緊密關(guān)系中，人們通常能看到的是銀行處于借出端、房企處于借入端，但實(shí)際上經(jīng)常有大額現(xiàn)金流進(jìn)出的房企一直是銀行努力爭(zhēng)取的‘金主’”，一位資深專(zhuān)業(yè)并購(gòu)人士對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

　　事實(shí)上，從上市銀行中報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，房企確實(shí)精于算計(jì)，上半年購(gòu)買(mǎi)的理財(cái)產(chǎn)品的年化收益率大多在5%-6%之間（保本浮動(dòng)收益型），可以說(shuō)不僅跑贏了同期保本理財(cái)產(chǎn)品的收益率均值，甚至有可能跑贏銀行同期對(duì)于上市房企的的貸款利率。

　　房企鐘情理財(cái)

　　在上市房企今年的中報(bào)中，“理財(cái)”似乎成為了一個(gè)通用詞。

　　《證券日?qǐng)?bào)》記者注意到，大龍地產(chǎn)今年上半年有8款理財(cái)產(chǎn)品到期，兌付本金合計(jì)11.5億元，資金來(lái)源為閑置自有資金，合作涉及5家銀行的北京分行，且其中5款產(chǎn)品是今年上半年購(gòu)買(mǎi)的。

　　據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)上市房企中報(bào)不完全統(tǒng)計(jì)，上半年有約20家房企大手筆購(gòu)買(mǎi)銀行理財(cái)產(chǎn)品。例如，三湘股份今年上半年有兩筆理財(cái)收益落袋，合計(jì)收回本金12.5億元，資金屬性同樣為自有；榮安地產(chǎn)今年上半年6次出手購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品，每次出手5000萬(wàn)元；金融街今年上半年8次購(gòu)買(mǎi)銀行理財(cái)產(chǎn)品；金地集團(tuán)報(bào)告期內(nèi)14次購(gòu)買(mǎi)銀行理財(cái)產(chǎn)品，本金累計(jì)超過(guò)15億元……

　　事實(shí)上，三季度以來(lái)，上市房企的投資理財(cái)活動(dòng)也未有絲毫停歇。日前，外高橋斥資5500萬(wàn)元，購(gòu)買(mǎi)了一款期結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品；榮安地產(chǎn)7月29日董事會(huì)審議通過(guò)了《 關(guān)于購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品的議案》，同意公司（包括公司控股子公司） 在保證日常經(jīng)營(yíng)運(yùn)作資金需求、有效控制投資風(fēng)險(xiǎn)的前提下，利用自有閑置資金購(gòu)買(mǎi)保本型理財(cái)產(chǎn)品，投資額度不超過(guò)10億元人民幣，投資的品種為保本型低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品，單筆理財(cái)產(chǎn)品的投資期限最長(zhǎng)不超過(guò)3個(gè)月。

　　劃算的交易

　　對(duì)于房企熱衷理財(cái)?shù)脑颍禺a(chǎn)界人士和金融從業(yè)者的解讀并不相同。

　　在地產(chǎn)界人士眼中，這是上市房企拿不到地導(dǎo)致的資金被動(dòng)閑置。有媒體援引房企人士分析稱(chēng)，“土地價(jià)格的飆升、開(kāi)發(fā)門(mén)檻迅速抬高，使得一部分中小房企面臨尷尬境地，特別是在一線(xiàn)市場(chǎng)，拿地似乎已經(jīng)只面向大型房企”，“很多中小房企都是這樣，手里有點(diǎn)錢(qián)，但在公開(kāi)市場(chǎng)又不夠拿地，二級(jí)市場(chǎng)拿項(xiàng)目又找不到合適的，只能先買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品”。

　　不過(guò)，《證券日?qǐng)?bào)》記者注意到，不僅是中小房企選擇閑置資金理財(cái)，部分大型房企同樣有此愛(ài)好。中國(guó)建筑今年5月份和6月份，分別與4家銀行合作并購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品，理財(cái)本金累計(jì)11億元，此外該公司還向11家公司委托貸款，截至今年6月末，該公司對(duì)外委托貸款總額37.5億元。

　　“上市房企原本也經(jīng)常會(huì)有流動(dòng)資金在銀行以活期存款或短期定期存款的方式進(jìn)出，這其實(shí)是銀行可以低成本獲得的大額存款，但是理財(cái)產(chǎn)品和互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品興起后，很多房企開(kāi)始進(jìn)行主動(dòng)的現(xiàn)金管理，銀行的攬儲(chǔ)成本上升，而房企的財(cái)務(wù)成本下降”，銀行界人士告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，“這是房企財(cái)務(wù)管理的手法，并不是無(wú)錢(qián)買(mǎi)地或有錢(qián)花不出去?！?/p>

　　本報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，房企閑置資金理財(cái)?shù)摹靶詢(xún)r(jià)比”確實(shí)非常高。以中國(guó)建筑為例，該公司6月15日購(gòu)買(mǎi)的理財(cái)產(chǎn)品協(xié)議約定的年化收益率為6%，當(dāng)時(shí)的LPR(貸款基礎(chǔ)利率,是基于報(bào)價(jià)行自主報(bào)出的最優(yōu)貸款利率計(jì)算并發(fā)布的貸款市場(chǎng)參考利率)僅在5%左右，而作為大型央企且信用良好的中國(guó)建筑很可能是符合最優(yōu)貸款條件的客戶(hù)。事實(shí)上，不僅是中國(guó)建筑，多家大中型房企購(gòu)買(mǎi)的理財(cái)產(chǎn)品收益率能夠超過(guò)或接近同時(shí)期的LPR，也就是說(shuō)，對(duì)于優(yōu)質(zhì)上市房企而言，合理利用銀行授信的同時(shí)，將閑置資金投入理財(cái)是筆劃算的買(mǎi)賣(mài)，且還能大幅提高資金使用效率。更何況，房企在選擇購(gòu)買(mǎi)銀行理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，以甲方的強(qiáng)勢(shì)地位選擇銀行，還有利于今后低門(mén)檻、低價(jià)格的申請(qǐng)貸款。