【《財(cái)經(jīng)》研究員 楊秀紅】針對(duì)12月17日晚萬(wàn)科董事長(zhǎng)王石明確表態(tài)不歡迎新大股東寶能系，在沉默數(shù)小時(shí)之后，寶能系主體深圳寶能投資集團(tuán)于12月18日凌晨4點(diǎn)多回應(yīng)《財(cái)經(jīng)》此前詢(xún)問(wèn)，發(fā)來(lái)一紙《鄭重聲明》，簡(jiǎn)要回顧其23年發(fā)展歷程，表示一貫堅(jiān)持現(xiàn)代企業(yè)治理，重視風(fēng)險(xiǎn)管理，重視每筆投資，強(qiáng)調(diào)"恪守法律，尊重規(guī)則，相信市場(chǎng)的力量"。聲明中未直接提及萬(wàn)科或王石，也未對(duì)外界猜測(cè)的巨額收購(gòu)資金來(lái)源或杠桿問(wèn)題予以解釋回應(yīng)。

連日來(lái)廣受關(guān)注的地產(chǎn)龍頭萬(wàn)科股權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)于12月17日晚再度升級(jí)。王石當(dāng)晚在萬(wàn)科北京總部會(huì)議室的內(nèi)部講話，明確表示不歡迎新大股東寶能系，因?yàn)槠?quot;信用不夠"。王石還在回答同事問(wèn)題時(shí)強(qiáng)調(diào)：他和郁亮"面對(duì)當(dāng)前所有問(wèn)題的立場(chǎng)是完全一致的"。《財(cái)經(jīng)》獲悉，郁亮12月18日將在成都出席活動(dòng)，有望在講話時(shí)直接呼應(yīng)王石的表態(tài)。

自12月4日寶能系超過(guò)華潤(rùn)、成為萬(wàn)科新的第一大股東之后，萬(wàn)科方面一直沒(méi)有正式回應(yīng)。對(duì)于王石這一明確拒絕的公開(kāi)表態(tài)，《財(cái)經(jīng)》于17日晚第一時(shí)間聯(lián)系寶能系有關(guān)人士，于18日凌晨獲得寶能系的書(shū)面表態(tài)回應(yīng)。

王石在內(nèi)部講話中表示，"萬(wàn)科是上市公司，一旦上市，誰(shuí)是萬(wàn)科的股東，萬(wàn)科是不可能選擇的，但誰(shuí)是萬(wàn)科的第一大股東，萬(wàn)科是應(yīng)該去引導(dǎo)的，不應(yīng)該不聞不問(wèn)。因?yàn)槲覀円獙?duì)中小股東負(fù)責(zé)，萬(wàn)科股權(quán)分散，我們這么多年，就是靠制度、團(tuán)隊(duì)。中小股東這么多年跟著萬(wàn)科，也是看重這個(gè)制度和團(tuán)隊(duì)。寶能系可以通過(guò)大舉借債，強(qiáng)買(mǎi)成第一大股東，甚至私有化。但這可能毀掉萬(wàn)科最值錢(qián)的東西。"

這一內(nèi)部講話在12月17日晚第一時(shí)間被網(wǎng)絡(luò)媒體公開(kāi)，在一些行業(yè)觀察者看來(lái)，這意味著萬(wàn)科管理層公開(kāi)反對(duì)寶能系成為新的大股東。12月17日晚輿論支持王石表態(tài)的不在少數(shù)，也有業(yè)界人士擔(dān)心：王石和萬(wàn)科管理層恐怕"手中的牌不多"。

寶能投資18日凌晨給《財(cái)經(jīng)》發(fā)來(lái)的聲明中，簡(jiǎn)要回顧了其自1992年以來(lái)的發(fā)展歷史，強(qiáng)調(diào)集團(tuán)依法合規(guī)經(jīng)營(yíng)，在業(yè)界享有良好聲譽(yù)。

分析人士認(rèn)為，寶能的書(shū)面回應(yīng)雖然沒(méi)有直接點(diǎn)名萬(wàn)科，卻針對(duì)王石講話主要內(nèi)容予以明確回應(yīng)。12月17日晚8點(diǎn)46分，王石在其微信朋友圈中寫(xiě)道："為什么不歡迎你做萬(wàn)科第一大股東?當(dāng)寶能系增持萬(wàn)科股份到10%的節(jié)點(diǎn)時(shí)，我同姚先生有次4小時(shí)的談話，其要替代華潤(rùn)成為第一大股東的意圖非常明確，我的態(tài)度也很清楚：你不夠格成為萬(wàn)科的第一大股東，因?yàn)閷毮芟档慕?jīng)營(yíng)紀(jì)錄的信用不夠資格，萬(wàn)科團(tuán)隊(duì)不歡迎你。幾個(gè)月前的事了，只是當(dāng)時(shí)還沒(méi)超越華潤(rùn)，也不適合公開(kāi)對(duì)股東說(shuō)三道四?，F(xiàn)在已很明朗，我也不用客氣了，姚先生，我、郁亮和團(tuán)隊(duì)不歡迎你的寶能系成為萬(wàn)科的第一大股東，因?yàn)槟愕男庞貌粔蚋?。股市，資本很牛X，但掌控資本后面的人或有底線或鋌而走險(xiǎn)，無(wú)論如何，資本之外還有信用的力量、道德的力量。這場(chǎng)較量才是開(kāi)始。"

對(duì)于這場(chǎng)內(nèi)地資本市場(chǎng)罕見(jiàn)的公開(kāi)較量，《財(cái)經(jīng)》接觸的多位企業(yè)界人士認(rèn)為，目前從理性上看，寶能系不排除知難而退，或獲利了結(jié)。因?yàn)榭v觀全球資本市場(chǎng)，新的大股東強(qiáng)行進(jìn)入的投資案例，若不能得到現(xiàn)有管理層支持，一般是很難成功的。

有專(zhuān)業(yè)人士亦公開(kāi)給萬(wàn)科管理層支招，如何通過(guò)種種制度安排抬高寶能系入主的代價(jià)，因?yàn)榇饲案鞣N信息表明，寶能系增持萬(wàn)科的股票，動(dòng)用的不全是自有資金，而是有杠桿資金。對(duì)此寶能投資未在18日凌晨的書(shū)面回應(yīng)中解釋或澄清。

不愿具名的業(yè)界人士對(duì)《財(cái)經(jīng)》表示，從寶能系的回應(yīng)來(lái)看：此役應(yīng)是志在必得，因?yàn)橥跏饲爸苯酉驅(qū)毮芟嫡崎T(mén)人表態(tài)拒絕，之后寶能系不僅沒(méi)有停止行動(dòng)，反而加快了對(duì)萬(wàn)科股票的增持，現(xiàn)在兩邊的分歧公開(kāi)，寶能系應(yīng)當(dāng)不會(huì)輕易半途而止，何況資本市場(chǎng)最終是要資本說(shuō)話，除非萬(wàn)科管理層爭(zhēng)取到足夠多的股東支持。

從當(dāng)前各方持有萬(wàn)科的股份比例來(lái)看，華潤(rùn)萬(wàn)科系持有20.64%，包括華潤(rùn)持有的15.29%，盈安合伙持有的4.14%，長(zhǎng)期與萬(wàn)科管理層"并肩作戰(zhàn)"的劉元生持有1.21%;寶能系持有22.45%，安邦保險(xiǎn)持有5%。據(jù)王石講話透露，不排除寶能系和其一致行動(dòng)方總計(jì)持股超過(guò)30%以后，提議召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì)，屆時(shí)將是資本和股權(quán)的實(shí)力比拼。據(jù)悉，萬(wàn)科原第一大股東華潤(rùn)暫無(wú)增持萬(wàn)科股份的打算。一位接近萬(wàn)科的業(yè)界人士因此提醒《財(cái)經(jīng)》，安邦保險(xiǎn)在持有萬(wàn)科5%股份后似乎暫無(wú)新的行動(dòng)，但從安邦在民生銀行的股權(quán)增持行動(dòng)來(lái)看，應(yīng)當(dāng)不會(huì)就此再無(wú)作為，若安邦進(jìn)一步出手，或支持寶能系增持，將是新局面。

12月17日，萬(wàn)科股價(jià)再現(xiàn)漲停，收于22.21元，從11月30日以來(lái)股價(jià)上漲已經(jīng)超過(guò)50%。按復(fù)權(quán)價(jià)計(jì)算，這也創(chuàng)下了萬(wàn)科1991年上市以來(lái)的最高價(jià)，萬(wàn)科17日總市值已經(jīng)超過(guò)2400億元人民幣。

關(guān)鍵詞： 力量 風(fēng)險(xiǎn) 市場(chǎng)