今年以來(lái)，受新冠疫情影響，A股震蕩加劇，上證綜指回調(diào)至3000點(diǎn)以下，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好降低，避險(xiǎn)需求提升，追求絕對(duì)收益的基金產(chǎn)品受到眾多投資者的青睞。民生加銀基金相時(shí)而動(dòng)，提前布局的民生加銀聚利6個(gè)月持有期混合基金，目標(biāo)定位于絕對(duì)收益，將于4月22日起正式發(fā)售。

據(jù)了解，民生加銀聚利屬于偏債混合基金，股票投資占比不超過(guò)30%，以固定收益投資打底積累安全墊，力爭(zhēng)通過(guò)權(quán)益投資增厚收益，實(shí)現(xiàn)股票債券雙輪驅(qū)動(dòng)。值得注意的是，該基金投資港股通標(biāo)的股票的投資比例不超過(guò)50%，既可投資A股，也可投資港股，滬港深三地布局，投資范圍更廣，全面挖掘估值洼地，把握更多確定性投資機(jī)會(huì)。

據(jù)記者了解，民生加銀聚利基金擬任基金經(jīng)理邱世磊秉持絕對(duì)收益投資理念，在長(zhǎng)期的投資實(shí)踐中，形成了跨債券和股票市場(chǎng)的投資管理能力。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月17日，由他所管理的民生加銀鑫喜混合基金自2016年12月9日任職以來(lái)收益率32.02%，年化收益率8.62%，連續(xù)13個(gè)季度收益為正；他所管理的另一只同類產(chǎn)品民生加銀鵬程偏債混合基金，自2018年3月7日任職以來(lái)收益率21.5%，年化收益率9.63%，連續(xù)8個(gè)季度收益為正。

長(zhǎng)期致力于絕對(duì)收益投資，邱世磊形成了一套成熟的絕對(duì)收益投資方法。他認(rèn)為，“股債混合產(chǎn)品要實(shí)現(xiàn)絕對(duì)收益，做好固定收益投資是基礎(chǔ)，要重點(diǎn)關(guān)注債券的信用與久期風(fēng)險(xiǎn)控制。在信用債的投資上，始終堅(jiān)持高等級(jí)原則，不做信用資質(zhì)下沉，不通過(guò)信用風(fēng)險(xiǎn)的暴露來(lái)獲取超額收益，充分發(fā)揮信用評(píng)價(jià)團(tuán)隊(duì)的優(yōu)勢(shì)，在不冒信用風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上獲取信用研究的阿爾法收益。同時(shí)在久期風(fēng)險(xiǎn)的控制上，不在收益率低位在流動(dòng)性一般的信用債上采取激進(jìn)的長(zhǎng)久期策略。”

談及民生加銀聚利的股票投資方法，邱世磊表示，作為以絕對(duì)回報(bào)為目標(biāo)的基金，控制回撤風(fēng)險(xiǎn)非常重要，從中觀行業(yè)到微觀公司的選擇，從系統(tǒng)的估值方法論到絕對(duì)收益的交易體系，在股票投資方面要有一套系統(tǒng)性的盡量追求確定收益的方法。民生加銀聚利將增加股票配置數(shù)量，在多個(gè)板塊間進(jìn)行合理化分散，以大幅降低行業(yè)、公司等非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)于股票的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，則需要通過(guò)對(duì)于可能引起系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的諸多因素的持續(xù)監(jiān)控予以盡早識(shí)別，從而通過(guò)大幅減倉(cāng)甚至清倉(cāng)予以規(guī)避。

對(duì)于未來(lái)的資金面和債市走勢(shì)，邱世磊認(rèn)為當(dāng)前資金面偏寬松格局有望持續(xù)到疫情結(jié)束和經(jīng)濟(jì)逐步恢復(fù)，目前整體收益率曲線形態(tài)偏陡峭，長(zhǎng)端收益率仍有一定的下行空間，但要注意防范疫情結(jié)束穩(wěn)增長(zhǎng)見(jiàn)效，從而貨幣政策和資金面邊際收緊的風(fēng)險(xiǎn)。無(wú)論從A股估值歷史縱向比較，還是全球經(jīng)濟(jì)基本面橫向比較，股票市場(chǎng)都值得中長(zhǎng)期看好。當(dāng)前A股估值低于歷史平均水平，將重點(diǎn)關(guān)注主要依賴內(nèi)需的消費(fèi)行業(yè)、受益基建投資力度加大和進(jìn)口替代邏輯的工程機(jī)械制造行業(yè)、未來(lái)三五年有望維持高景氣的原料藥制造行業(yè)和受益行業(yè)集中度提升的龍頭公司。

免責(zé)聲明：市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，選擇需謹(jǐn)慎！此文僅供參考，不作買賣依據(jù)。

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