焦炭市場(chǎng)全面落實(shí)第一輪降價(jià)，降幅為200元/噸。昨日，有鋼廠(chǎng)發(fā)出采購(gòu)焦炭的調(diào)價(jià)函。函中指出：“鋼材現(xiàn)貨行情持續(xù)低迷，鋼廠(chǎng)成本壓力不斷加大目前已嚴(yán)重虧損為了穩(wěn)定供需雙方長(zhǎng)期的合作關(guān)系，現(xiàn)我公司決定對(duì)焦炭采購(gòu)價(jià)格進(jìn)行如下調(diào)整：對(duì)所有焦炭含稅承兌出廠(chǎng)價(jià)下調(diào)200元/噸，望長(zhǎng)期合作的各焦化供戶(hù)于2022年5月10日之前給予回復(fù)。”

市場(chǎng)人士告訴記者，5月6號(hào)就有鋼企要提降焦炭?jī)r(jià)格，不過(guò)在本周一全面落地。

需求預(yù)期落空，黑色系普跌

本周一，黑色系期貨品種普跌，原料端帶領(lǐng)成材出現(xiàn)大幅下跌，其中螺紋主力合約收低3.72%報(bào)4654元/噸，熱卷主力合約收跌3.69%報(bào)4748元/噸，焦炭主力期貨跌近4%。

“受疫情影響，物流運(yùn)輸以及鋼材下游需求的恢復(fù)時(shí)間的預(yù)期繼續(xù)被延遲，需求恢復(fù)邏輯的驅(qū)動(dòng)力量逐步走弱，進(jìn)而黑色產(chǎn)業(yè)鏈負(fù)反饋的風(fēng)險(xiǎn)逐步放大，帶動(dòng)整體黑色市場(chǎng)的情緒有所回落，黑色盤(pán)面低開(kāi)低走。”海通期貨黑色系研究員邱怡宏說(shuō)。

記者在采訪(fǎng)中獲悉，當(dāng)前供應(yīng)端整體恢復(fù)程度仍顯不及預(yù)期，鋼廠(chǎng)利潤(rùn)多呈普虧態(tài)勢(shì)，加上原料低庫(kù)存的加持，鋼企復(fù)產(chǎn)動(dòng)能并未如期恢復(fù)，而且發(fā)改委明確今年粗鋼產(chǎn)量同比下降的目標(biāo)，一方面對(duì)鋼鐵的供應(yīng)上建立了政策頂，另一方面提前發(fā)布的這一舉措也弱化了供應(yīng)的驅(qū)動(dòng)動(dòng)能，所以終究要回歸至需求端的波動(dòng)。

邱怡宏告訴記者，目前土地供應(yīng)成交以及商品房銷(xiāo)售反應(yīng)的鋼材中斷需求仍無(wú)明顯起色，同比繼續(xù)保持較大差距，終端消費(fèi)市場(chǎng)的情緒和心態(tài)仍受到多重抑制，貿(mào)易商心態(tài)仍顯悲觀(guān)使得成交依舊低迷，說(shuō)明鋼材需求仍未得到釋放，需求釋放時(shí)間繼續(xù)延期，上周卷螺社會(huì)庫(kù)存和鋼廠(chǎng)庫(kù)存也呈現(xiàn)雙增局面，庫(kù)存壓力進(jìn)一步凸顯，鋼材庫(kù)存倍數(shù)整體仍處下行通道，短期市場(chǎng)情緒偏弱，鋼價(jià)已跌破去年11月底建立的上行通道，預(yù)計(jì)短期將以寬幅振蕩形勢(shì)進(jìn)入到需求驗(yàn)證階段，近期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)加大。

焦炭市場(chǎng)第一輪降價(jià)已落地

2022年2月22日，焦炭開(kāi)啟首輪提漲，4月20日，在下游鋼廠(chǎng)強(qiáng)烈的補(bǔ)庫(kù)需求下，焦炭落實(shí)最后一輪漲價(jià)，至此焦炭共計(jì)六輪漲價(jià)落地，累漲1200元/噸。“回看焦炭漲價(jià)原因，最初由于焦炭?jī)r(jià)格持續(xù)回落，而煤價(jià)支撐較強(qiáng)，焦企生產(chǎn)出現(xiàn)虧損，截至2月17日，全國(guó)平均噸焦盈利為—61元/噸。與此同時(shí)，2月20日冬奧會(huì)落下帷幕，焦鋼企業(yè)環(huán)保限產(chǎn)逐漸退出，市場(chǎng)普遍預(yù)期3月鋼廠(chǎng)將迎來(lái)全面復(fù)產(chǎn)，在此背景下，焦炭提漲如期而至。此后，鋼廠(chǎng)復(fù)產(chǎn)預(yù)期不斷兌現(xiàn)，鐵水日產(chǎn)回升至230萬(wàn)噸以上，且期間多次疫情導(dǎo)致國(guó)內(nèi)物流阻塞，部分地區(qū)鋼廠(chǎng)原材料告急，補(bǔ)庫(kù)需求支撐焦炭?jī)r(jià)格持續(xù)上行，最終6輪漲價(jià)紛紛落地。”寶城期貨雙焦研究員阮俊濤說(shuō)。

5月6日，地產(chǎn)、基建用鋼需求有限，鋼材現(xiàn)貨市場(chǎng)持續(xù)低迷，疊加鋼廠(chǎng)自身高爐利潤(rùn)偏緊，山西、山東等地部分鋼廠(chǎng)開(kāi)啟了焦炭第一輪提降，成材負(fù)反饋影響體現(xiàn)。

“成材需求整體偏弱，鋼價(jià)一路走低。在鋼廠(chǎng)利潤(rùn)整體不佳的情況下，對(duì)高價(jià)焦炭的抵制較為激烈;近期，焦炭第一輪200元/噸的降幅已經(jīng)落地，部分鋼廠(chǎng)已經(jīng)開(kāi)啟第二輪提降。目前，焦?fàn)t開(kāi)工持續(xù)恢復(fù)，焦炭供給增加，疊加焦煤價(jià)格松動(dòng)，為焦價(jià)下跌騰挪出空間，預(yù)計(jì)第二輪提降將很快落地。”中輝期貨煤焦研究員杜鵬說(shuō)。

汾渭能源價(jià)格中心主任劉燕君告訴記者，疫情對(duì)焦企生產(chǎn)以及運(yùn)輸?shù)闹萍s影響逐步減弱，焦炭供應(yīng)回升以及焦企發(fā)運(yùn)環(huán)節(jié)好轉(zhuǎn)，焦企多積極出貨為主，不過(guò)焦炭在下行通道以及成材需求未有明顯好轉(zhuǎn)的前提下，鋼廠(chǎng)多有適當(dāng)控制到貨節(jié)奏，投機(jī)環(huán)節(jié)多觀(guān)望為主，考慮鐵水高產(chǎn)，目前看焦炭回落空間有限。港口方面，當(dāng)前港口主要為長(zhǎng)協(xié)以及外貿(mào)訂單裝船，國(guó)內(nèi)鋼廠(chǎng)貿(mào)易詢(xún)盤(pán)較少，目前港口準(zhǔn)一級(jí)報(bào)價(jià)在3700元/噸。

據(jù)悉，當(dāng)前焦炭庫(kù)存仍在不斷去化，截至5月6日，統(tǒng)計(jì)樣本內(nèi)焦炭總庫(kù)存1004.9萬(wàn)噸，環(huán)比降13.45萬(wàn)噸，處在近四年最低位。從庫(kù)存結(jié)構(gòu)來(lái)看，目前在產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)部，焦炭處于中上游獨(dú)立焦化廠(chǎng)、港口去庫(kù)，下游鋼廠(chǎng)焦化廠(chǎng)累庫(kù)的格局。根據(jù)鋼聯(lián)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至5月6日，全樣本獨(dú)立焦化廠(chǎng)焦炭庫(kù)存92.1萬(wàn)噸，環(huán)比降15.1萬(wàn)噸;鋼廠(chǎng)焦化廠(chǎng)庫(kù)存676.7萬(wàn)噸，環(huán)比增22.35萬(wàn)噸;四大港口庫(kù)存236.1萬(wàn)噸，環(huán)比降20.7萬(wàn)噸。

“整體來(lái)看，近期隨著物流恢復(fù)暢通，原本在中上游堆積的焦炭逐漸向下游流通，不過(guò)鋼廠(chǎng)一方面成材庫(kù)存水平偏高，另一方面對(duì)后市態(tài)度并不樂(lè)觀(guān)，因此大多按需采購(gòu)，暫無(wú)大面積補(bǔ)庫(kù)的動(dòng)作。焦化利潤(rùn)方面，截至5月6日，鋼聯(lián)統(tǒng)計(jì)的全國(guó)30家樣本焦企噸焦盈利為283元/噸，環(huán)比上周增43元，處于較高水平，焦化廠(chǎng)生產(chǎn)仍有較好積極性。”阮俊濤說(shuō)。

供需格局將迎來(lái)轉(zhuǎn)折，后市交易邏輯有變

在公路運(yùn)輸通暢之后，相比之前的交易邏輯，當(dāng)前的交易邏輯是否發(fā)生了變化?

“受預(yù)期轉(zhuǎn)弱，港口貿(mào)易商由之前的投機(jī)需求轉(zhuǎn)化為當(dāng)下的投機(jī)供給，改變了目前的焦炭供需關(guān)系。”杜鵬說(shuō)。

在阮俊濤看來(lái)，目前市場(chǎng)主要邏輯在于焦炭需求已至頂部，而焦煤進(jìn)口邊際改善，且現(xiàn)貨價(jià)格走低，煤焦弱現(xiàn)實(shí)弱預(yù)期疊加。從需求側(cè)來(lái)看，根據(jù)全年粗鋼減產(chǎn)要求，目前焦炭需求已處在年內(nèi)偏高水平，后續(xù)進(jìn)一步改善的空間有限，又考慮到國(guó)內(nèi)疫情對(duì)用鋼需求產(chǎn)生沖擊，以及地產(chǎn)行業(yè)本身面臨重大挑戰(zhàn)，市場(chǎng)對(duì)后續(xù)煤焦需求預(yù)期較為悲觀(guān)。相反，蒙煤進(jìn)口量迎來(lái)改善，持續(xù)閉關(guān)的策克口岸將在近期開(kāi)放，且7月中蒙新鐵路即將建成，而俄羅斯在人民幣結(jié)算問(wèn)題得到解決后，對(duì)華煤炭出口量也在逐漸增加。放眼后市，焦煤供需格局或迎來(lái)強(qiáng)弱轉(zhuǎn)折，若進(jìn)口煤增量如期釋放，則煤焦短中期趨勢(shì)向下，主要風(fēng)險(xiǎn)在于進(jìn)口增量預(yù)期落空、以及疫情平息后地產(chǎn)行業(yè)回暖超預(yù)期。

另外，據(jù)悉，焦煤需求階段性走弱，山西、內(nèi)蒙和陜西等地?zé)捊姑簝r(jià)格普遍下跌100—200元/噸。進(jìn)口蒙煤方面，受司機(jī)陽(yáng)性影響，甘其毛都口岸通關(guān)降至250車(chē)左右，5月7日通關(guān)249車(chē)。受近期國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)走弱影響，口岸市場(chǎng)交投氛圍冷清，除部分終端鋼廠(chǎng)按需采購(gòu)?fù)猓渌掠慰蛻?hù)多以觀(guān)望為主，蒙煤價(jià)格承壓下行，周末蒙5原煤價(jià)格繼續(xù)下跌50元/噸，目前主流報(bào)價(jià)2250—2300元/噸。

“目前，焦煤產(chǎn)量維持一個(gè)高位，同時(shí)，焦煤進(jìn)口也持續(xù)增加，降低了焦炭的成本，也打壓了原料的價(jià)格。雙焦后市將隨季節(jié)的供需產(chǎn)生相應(yīng)的波動(dòng)，但整體的重心會(huì)下移。”杜鵬說(shuō)。

焦炭市場(chǎng)全面落實(shí)第一輪降價(jià)，降幅為200元/噸。昨日，有鋼廠(chǎng)發(fā)出采購(gòu)焦炭的調(diào)價(jià)函。函中指出：“鋼材現(xiàn)貨行情持續(xù)低迷，鋼廠(chǎng)成本壓力不斷加大目前已嚴(yán)重虧損為了穩(wěn)定供需雙方長(zhǎng)期的合作關(guān)系，現(xiàn)我公司決定對(duì)焦炭采購(gòu)價(jià)格進(jìn)行如下調(diào)整：對(duì)所有焦炭含稅承兌出廠(chǎng)價(jià)下調(diào)200元/噸，望長(zhǎng)期合作的各焦化供戶(hù)于2022年5月10日之前給予回復(fù)。”

市場(chǎng)人士告訴記者，5月6號(hào)就有鋼企要提降焦炭?jī)r(jià)格，不過(guò)在本周一全面落地。

需求預(yù)期落空，黑色系普跌

本周一，黑色系期貨品種普跌，原料端帶領(lǐng)成材出現(xiàn)大幅下跌，其中螺紋主力合約收低3.72%報(bào)4654元/噸，熱卷主力合約收跌3.69%報(bào)4748元/噸，焦炭主力期貨跌近4%。

“受疫情影響，物流運(yùn)輸以及鋼材下游需求的恢復(fù)時(shí)間的預(yù)期繼續(xù)被延遲，需求恢復(fù)邏輯的驅(qū)動(dòng)力量逐步走弱，進(jìn)而黑色產(chǎn)業(yè)鏈負(fù)反饋的風(fēng)險(xiǎn)逐步放大，帶動(dòng)整體黑色市場(chǎng)的情緒有所回落，黑色盤(pán)面低開(kāi)低走。”海通期貨黑色系研究員邱怡宏說(shuō)。

記者在采訪(fǎng)中獲悉，當(dāng)前供應(yīng)端整體恢復(fù)程度仍顯不及預(yù)期，鋼廠(chǎng)利潤(rùn)多呈普虧態(tài)勢(shì)，加上原料低庫(kù)存的加持，鋼企復(fù)產(chǎn)動(dòng)能并未如期恢復(fù)，而且發(fā)改委明確今年粗鋼產(chǎn)量同比下降的目標(biāo)，一方面對(duì)鋼鐵的供應(yīng)上建立了政策頂，另一方面提前發(fā)布的這一舉措也弱化了供應(yīng)的驅(qū)動(dòng)動(dòng)能，所以終究要回歸至需求端的波動(dòng)。

邱怡宏告訴記者，目前土地供應(yīng)成交以及商品房銷(xiāo)售反應(yīng)的鋼材中斷需求仍無(wú)明顯起色，同比繼續(xù)保持較大差距，終端消費(fèi)市場(chǎng)的情緒和心態(tài)仍受到多重抑制，貿(mào)易商心態(tài)仍顯悲觀(guān)使得成交依舊低迷，說(shuō)明鋼材需求仍未得到釋放，需求釋放時(shí)間繼續(xù)延期，上周卷螺社會(huì)庫(kù)存和鋼廠(chǎng)庫(kù)存也呈現(xiàn)雙增局面，庫(kù)存壓力進(jìn)一步凸顯，鋼材庫(kù)存倍數(shù)整體仍處下行通道，短期市場(chǎng)情緒偏弱，鋼價(jià)已跌破去年11月底建立的上行通道，預(yù)計(jì)短期將以寬幅振蕩形勢(shì)進(jìn)入到需求驗(yàn)證階段，近期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)加大。

焦炭市場(chǎng)第一輪降價(jià)已落地

2022年2月22日，焦炭開(kāi)啟首輪提漲，4月20日，在下游鋼廠(chǎng)強(qiáng)烈的補(bǔ)庫(kù)需求下，焦炭落實(shí)最后一輪漲價(jià)，至此焦炭共計(jì)六輪漲價(jià)落地，累漲1200元/噸。“回看焦炭漲價(jià)原因，最初由于焦炭?jī)r(jià)格持續(xù)回落，而煤價(jià)支撐較強(qiáng)，焦企生產(chǎn)出現(xiàn)虧損，截至2月17日，全國(guó)平均噸焦盈利為—61元/噸。與此同時(shí)，2月20日冬奧會(huì)落下帷幕，焦鋼企業(yè)環(huán)保限產(chǎn)逐漸退出，市場(chǎng)普遍預(yù)期3月鋼廠(chǎng)將迎來(lái)全面復(fù)產(chǎn)，在此背景下，焦炭提漲如期而至。此后，鋼廠(chǎng)復(fù)產(chǎn)預(yù)期不斷兌現(xiàn)，鐵水日產(chǎn)回升至230萬(wàn)噸以上，且期間多次疫情導(dǎo)致國(guó)內(nèi)物流阻塞，部分地區(qū)鋼廠(chǎng)原材料告急，補(bǔ)庫(kù)需求支撐焦炭?jī)r(jià)格持續(xù)上行，最終6輪漲價(jià)紛紛落地。”寶城期貨雙焦研究員阮俊濤說(shuō)。

5月6日，地產(chǎn)、基建用鋼需求有限，鋼材現(xiàn)貨市場(chǎng)持續(xù)低迷，疊加鋼廠(chǎng)自身高爐利潤(rùn)偏緊，山西、山東等地部分鋼廠(chǎng)開(kāi)啟了焦炭第一輪提降，成材負(fù)反饋影響體現(xiàn)。

“成材需求整體偏弱，鋼價(jià)一路走低。在鋼廠(chǎng)利潤(rùn)整體不佳的情況下，對(duì)高價(jià)焦炭的抵制較為激烈;近期，焦炭第一輪200元/噸的降幅已經(jīng)落地，部分鋼廠(chǎng)已經(jīng)開(kāi)啟第二輪提降。目前，焦?fàn)t開(kāi)工持續(xù)恢復(fù)，焦炭供給增加，疊加焦煤價(jià)格松動(dòng)，為焦價(jià)下跌騰挪出空間，預(yù)計(jì)第二輪提降將很快落地。”中輝期貨煤焦研究員杜鵬說(shuō)。

汾渭能源價(jià)格中心主任劉燕君告訴記者，疫情對(duì)焦企生產(chǎn)以及運(yùn)輸?shù)闹萍s影響逐步減弱，焦炭供應(yīng)回升以及焦企發(fā)運(yùn)環(huán)節(jié)好轉(zhuǎn)，焦企多積極出貨為主，不過(guò)焦炭在下行通道以及成材需求未有明顯好轉(zhuǎn)的前提下，鋼廠(chǎng)多有適當(dāng)控制到貨節(jié)奏，投機(jī)環(huán)節(jié)多觀(guān)望為主，考慮鐵水高產(chǎn)，目前看焦炭回落空間有限。港口方面，當(dāng)前港口主要為長(zhǎng)協(xié)以及外貿(mào)訂單裝船，國(guó)內(nèi)鋼廠(chǎng)貿(mào)易詢(xún)盤(pán)較少，目前港口準(zhǔn)一級(jí)報(bào)價(jià)在3700元/噸。

據(jù)悉，當(dāng)前焦炭庫(kù)存仍在不斷去化，截至5月6日，統(tǒng)計(jì)樣本內(nèi)焦炭總庫(kù)存1004.9萬(wàn)噸，環(huán)比降13.45萬(wàn)噸，處在近四年最低位。從庫(kù)存結(jié)構(gòu)來(lái)看，目前在產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)部，焦炭處于中上游獨(dú)立焦化廠(chǎng)、港口去庫(kù)，下游鋼廠(chǎng)焦化廠(chǎng)累庫(kù)的格局。根據(jù)鋼聯(lián)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至5月6日，全樣本獨(dú)立焦化廠(chǎng)焦炭庫(kù)存92.1萬(wàn)噸，環(huán)比降15.1萬(wàn)噸;鋼廠(chǎng)焦化廠(chǎng)庫(kù)存676.7萬(wàn)噸，環(huán)比增22.35萬(wàn)噸;四大港口庫(kù)存236.1萬(wàn)噸，環(huán)比降20.7萬(wàn)噸。

“整體來(lái)看，近期隨著物流恢復(fù)暢通，原本在中上游堆積的焦炭逐漸向下游流通，不過(guò)鋼廠(chǎng)一方面成材庫(kù)存水平偏高，另一方面對(duì)后市態(tài)度并不樂(lè)觀(guān)，因此大多按需采購(gòu)，暫無(wú)大面積補(bǔ)庫(kù)的動(dòng)作。焦化利潤(rùn)方面，截至5月6日，鋼聯(lián)統(tǒng)計(jì)的全國(guó)30家樣本焦企噸焦盈利為283元/噸，環(huán)比上周增43元，處于較高水平，焦化廠(chǎng)生產(chǎn)仍有較好積極性。”阮俊濤說(shuō)。

供需格局將迎來(lái)轉(zhuǎn)折，后市交易邏輯有變

在公路運(yùn)輸通暢之后，相比之前的交易邏輯，當(dāng)前的交易邏輯是否發(fā)生了變化?

“受預(yù)期轉(zhuǎn)弱，港口貿(mào)易商由之前的投機(jī)需求轉(zhuǎn)化為當(dāng)下的投機(jī)供給，改變了目前的焦炭供需關(guān)系。”杜鵬說(shuō)。

在阮俊濤看來(lái)，目前市場(chǎng)主要邏輯在于焦炭需求已至頂部，而焦煤進(jìn)口邊際改善，且現(xiàn)貨價(jià)格走低，煤焦弱現(xiàn)實(shí)弱預(yù)期疊加。從需求側(cè)來(lái)看，根據(jù)全年粗鋼減產(chǎn)要求，目前焦炭需求已處在年內(nèi)偏高水平，后續(xù)進(jìn)一步改善的空間有限，又考慮到國(guó)內(nèi)疫情對(duì)用鋼需求產(chǎn)生沖擊，以及地產(chǎn)行業(yè)本身面臨重大挑戰(zhàn)，市場(chǎng)對(duì)后續(xù)煤焦需求預(yù)期較為悲觀(guān)。相反，蒙煤進(jìn)口量迎來(lái)改善，持續(xù)閉關(guān)的策克口岸將在近期開(kāi)放，且7月中蒙新鐵路即將建成，而俄羅斯在人民幣結(jié)算問(wèn)題得到解決后，對(duì)華煤炭出口量也在逐漸增加。放眼后市，焦煤供需格局或迎來(lái)強(qiáng)弱轉(zhuǎn)折，若進(jìn)口煤增量如期釋放，則煤焦短中期趨勢(shì)向下，主要風(fēng)險(xiǎn)在于進(jìn)口增量預(yù)期落空、以及疫情平息后地產(chǎn)行業(yè)回暖超預(yù)期。

另外，據(jù)悉，焦煤需求階段性走弱，山西、內(nèi)蒙和陜西等地?zé)捊姑簝r(jià)格普遍下跌100—200元/噸。進(jìn)口蒙煤方面，受司機(jī)陽(yáng)性影響，甘其毛都口岸通關(guān)降至250車(chē)左右，5月7日通關(guān)249車(chē)。受近期國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)走弱影響，口岸市場(chǎng)交投氛圍冷清，除部分終端鋼廠(chǎng)按需采購(gòu)?fù)?，其他下游客?hù)多以觀(guān)望為主，蒙煤價(jià)格承壓下行，周末蒙5原煤價(jià)格繼續(xù)下跌50元/噸，目前主流報(bào)價(jià)2250—2300元/噸。

“目前，焦煤產(chǎn)量維持一個(gè)高位，同時(shí)，焦煤進(jìn)口也持續(xù)增加，降低了焦炭的成本，也打壓了原料的價(jià)格。雙焦后市將隨季節(jié)的供需產(chǎn)生相應(yīng)的波動(dòng)，但整體的重心會(huì)下移。”杜鵬說(shuō)。

關(guān)鍵詞： 焦炭市場(chǎng)最新行情分析 焦炭市場(chǎng)最新行情 焦炭現(xiàn)貨價(jià)格 焦炭?jī)r(jià)格行情