上周A股表現(xiàn)低迷，滬深兩市均經(jīng)歷了連續(xù)震蕩下跌，滬指一周累計(jì)下跌102點(diǎn)，跌幅2.9%。兩市成交低迷，成交量持續(xù)保持低位水平，日均成交7212億元，上周五(12月11日)達(dá)到了近一月來(lái)的最低，兩市縮量震蕩，走勢(shì)低迷。同期，余額寶情緒指數(shù)從上周一(744點(diǎn))到上周五(1300點(diǎn))連續(xù)上漲，截至周五15:00點(diǎn)，情緒回到了11月中旬滬指3600點(diǎn)時(shí)的水平。上周，投資者情緒并沒有隨著股指的下跌而下跌，反而一直持續(xù)謹(jǐn)慎的升溫。觀察余額寶情緒指數(shù)可以看出，當(dāng)前投資者并沒有對(duì)股市失去信心，一直在尋找合適的入市機(jī)會(huì)。

從上周數(shù)據(jù)來(lái)看，有以下兩方面值得關(guān)注：

第一，上周投資者入市意愿不如11月平均水平。這主要因?yàn)椋菏紫?，進(jìn)入12月后，新股扎堆發(fā)行，大量資金參與打新。數(shù)據(jù)顯示，11月30日IPO重啟之后，新股中簽率在0.2%上下，低于歷史中簽水平。臨近年底，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好降低，資金更加青睞無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的新股配售;其次，隨著下周美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期的升溫，近期人民幣貶值壓力較大，資金面出現(xiàn)波動(dòng)，這也使得投資者相比11月入市更加謹(jǐn)慎。

第二，上周情緒指數(shù)連續(xù)五日上漲，日均漲幅達(dá)15%。從趨勢(shì)上看，投資者情緒逐步增強(qiáng)，入市意愿有所提升。同時(shí)，數(shù)據(jù)顯示，臨近年末進(jìn)入12月，險(xiǎn)資頻頻舉牌，大量買入國(guó)企股藍(lán)籌股等，這部分大額資金的入市也在一定程度上降低股市繼續(xù)下跌的風(fēng)險(xiǎn)?？梢钥闯?，市場(chǎng)投資者對(duì)股市沒有悲觀，信心仍在。

除了余額寶情緒指數(shù)這一衡量投資者入市意愿的指數(shù)，在此總結(jié)一下其他反映資金、股民流向的指標(biāo)。由于市場(chǎng)公開數(shù)據(jù)存在一定時(shí)滯，我們只能匯總上上周的數(shù)據(jù)：11月30-12月4日期間，散戶自有資金(銀證轉(zhuǎn)賬)凈流入3093億元，場(chǎng)內(nèi)加杠桿(兩融余額)凈流出300億。新增投資者增加33.98萬(wàn)人，環(huán)比上周下降6%。同時(shí)期，余額寶情緒指數(shù)一周均值環(huán)比增長(zhǎng)5.7%，綜合來(lái)看，12月的第一周中散戶的A股參與度上升。

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